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野村：维持中国电信“买入”评级目标价下调至5.5港元

文学
2025-01-21 15:36:05
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　　野村发布研究报告称，将（00728）今明两年盈利预测略为下调0.2%至0.5%，维持“买入”评级，目标价由5.8港元下调至5.5港元，估计今年股息收益率达5.8%。

　　公司去年的服务收入增长有望保持高于行业水平，主要受惠于其捆绑服务的稳健执行。根据工信部数据，去年首十一个月电讯业收入同比增长2.6%，而该行预计中电信去年服务收入同比增长3.8%，其中第四季同比升4.1%。该行估计公司2024至2026年的资本开支与销售收入的比率可能保持下降趋势，主因5G网络铺设速度放缓，而人工智能（AI）与云基础设施仍然是主要的投资重点。

　　该行预期，中电信上季续放缓，但表现优于同业。在有效的成本控制下，估计中电信去年盈利同比增长7.5%，考虑到股息上升潜力（至2026年派息分派比率达75%以上），该股仍具吸引力。